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务分析的一二三四从报表看舞弊财

来源:如意娱乐平台-如意平台注册登录-如意娱乐平台登录网址   网址:http://www.wokvsk.cn   时间:2021-06-04 13:08

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  全书核心结论:第一,由于会计方法的可选择性及普遍存在的盈余管理,财务报表不一定可靠;第二,财务数据和非财务数据相互印证是财务分析的核心;第三,财务报表中的异常毛利率和异常资产是发现财务舞弊的核心信号。

  财务分析过程,是在收集有效数据的基础上,把握财务数据和非财务数据相互印证的一个核心,沿着时间的横向比较和空间的纵向比较两条主线,通过分析财务报表编制的会计方法、报表科目和财务比率等三类要素,对资产质量、盈利质量、现金流量和财务操纵等四项内容做出具体评价。分析框架可概括为:

  财务数据来源于公司内部,包括报表、账簿、凭证、纳税单据及内控制度等。非财务数据来源于公司内外部,主要包括业务数据、行业数据及可比公司数据等。

  业务数据指公司内部相关经营数据,主要包括“人、财、物”和“产、供、销”六个方面。

  与“人”相关的数据主要有:用工形式,员工人数,员工结构,工资结构,社保信息,相关内控制度,劳动合同,工资表等。

  与“财”相关的数据主要有:资金结构,资金来源,资金投向,相关内控,借款合同,股权融资合同等。

  与“物”相关的数据主要有:核心专利,非专利技术,厂房,设备,相关内控制度,资产构建单据,建设合同,土地房产证照等。

  与“产”有关的数据主要有:原材料,能源,产成品,在产品,边角料,研发模式,生产模式,产能产量,生产周期,相关内控制度,出入库单据等。从报表看舞弊财务分析的一二三四

  与“供”有关的数据主要有:采购模式,主要供应商,采购的主要原材料,相关内控制度,供应商评价资料,合同入库单,水电费单据等。

  与“销”有关的数据主要有:销售模式,主要客户,定价策略,收款方式,相关内控制度,客户评价资料,销售合同,产品验收及签收单据,运输单据,工程结算单等。

  获取数据后,应对所获取的数据进行分类,财务分析的本质,是一项数据分类的技术。

  与销售有关的数据可以按照业务类别、产品类别、销售区域、客户性质、项目、销售模式、收款方式、季节等维度进行分类。

  与人力资源有关的数据可以按照员工专业结构、受教育程度、年龄、缴纳社保情况等进行分类。

  基于时间的横向比较和基于空间的纵向比较纵横交织,均不能偏废。四从报表看舞弊财常用办法是将公司多期数据与可比公司的多期数据共同展示。

  横向比较的关键是足够的时间跨度,比较时需要注意合并范围的一致性和会计方法的一贯性。主要会计处理方法变更和业务隐瞒通常会造成横向比较的失真。

  纵向比较的关键是选择适当的可比公司,最好的可比公司是直接竞争对手,可比公司最好有多家。

  比较的目的是找差异,但差异不代表舞弊,需要做进一步分析。同类公司,会因业务模式、各项成本(原材料成本、运输成本、折旧费用等)、产能利用率、团队管理经验等造成数据差异。

  财务报表分析,要关注会计方法、报表科目和财务比率三大要素,分析就是对这三大要素进行的静态和动态的分析评价。

  会计方法的选择,务分析的一二三要满足正确性、可控性和可比性三个特征。会计方法的选择,既要与公司业务的经济实质相符,又要符合会计准则规定。常见的选择有:

  一般选择金额较大、波动幅度大、性质特别或与初步预期不符的报表科目进行分析,应收账款、存货、商誉、开发支出、营业收入和营业成本等,是需要重点分析的科目,需要逐一打开分析。

  科目结构分析,包括资产结构、负债结构和现金流量结构分析,科目结构与公司的行业特征、经营模式、融资特点相关,结构分析需要结合非财务数据进行分析。其中,现金流量结构在财务分析中易被忽略,但又极其重要。现金流量结构受企业生命周期、在产业链中的相对地位以及具体经营模式的影响,现金流量结构也阶段性的决定了公司的现金流状况、融资能力和资产结构。

  分析科目勾稽关系,能更好的理解数据,同时找到财务报表中可能存在的错误。常见的勾稽关系包括:

  其他重要事项,是否存在重大资产收购?是否存在诉讼事项?是否有大额的单项减值计提?预计负债计提是否充分?

  财务比率一般分为偿债能力、营运能力、盈利能力等三类,全面衡量这三类能力的指标为综合能力比率。

  盈利能力包括:毛利率、期间费用率等,毛利率又可分为综合毛利率、分行业毛利率、分产品毛利率等;

  综合能力比率主要指净资产收益率(ROE),包括扣非前的净资产收益率和扣非后的净资产收益率。

  财务比率没有客观标准,存在一定缺陷,在财务分析中,需要结合同行业可比公司比较分析,再进一步找到比率指标所对应的经营面和行业面的原因后,才能得出有效结论。

  良好的结构要与公司的行业特征和经营特点相适应,流动、非流动资产和流动、非流动负债之间应有正确的匹配关系,资产和负债的错配将影响未来的财务弹性(短债长投)和资金使用成本(长债短投)。

  资产质量包括流动资产的可回收性、非流动资产的有效性和资产周转能力,流动资产的可回收性与客户质量、生产模式、产品市场和销售情况息息相关,比如,“以销定产”模式下的存货比“以产定销”模式下的存货具有更好的可回收性。

  资产负债表代表了未来的各种可能,但公司盈利能力仍需要由“核心利润”指标反映,公司的“核心利润”来自于利润表,但又不同于净利润,“核心利润”需要将非主营业务所产生的损益、非经营性损益剔除。

  盈利质量既包括盈利水平,还包括盈利结构。盈利结构主要包括收入结构、毛利结构及其对应的毛利率,公司的业务类别、产品类别决定了公司的盈利结构,公司盈利结构的稳定性与行业生命周期、产品生命周期以及企业经营息息相关。如果盈利结构稳定,表明公司的生产结构稳定,如果盈利结构不稳定,反映的可能是公司进入了新行业或正在退出旧行业,或者公司在市场上的竞争力较弱。

  盈利趋势也是公司盈利质量的重要评判指标,一方面,历史盈利结构对盈利趋势有影响;另一方面,公司目前的意向订单、在手订单及尚未执行完毕的合同,是未来业绩的最低保障;最后,盈利趋势必须考虑公司营业收入的关键驱动因素,根据行业特征、企业经营特点等关键因素进行预测分析,才能对公司未来盈利形成合理判断。

  现金流量反映的是企业财务状况和盈利能力是否正常,资产负债表和利润表决定了现金流量表,公司现金结构与企业生命周期息息相关。现金流量表中经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量金额,不同的金额组合勾勒出现金运转的不同结构,能让我们了解公司的现金来自何处、又去向何处。

  财务操纵的目的,是产生虚假的会计利润。根据会计舞弊恒等式,如果虚增利润,可能会同时虚增资产、虚减负债或虚减权益,利润增加可能由虚计收入导致,也可能是少计成本或费用导致。虚增资产常常伴随着费用资产化或缺乏交易实质的关联交易。伴随而来的是流动资产(应收账款、预付账款、存货等)的增加,或者非流动资产(在建工程、固定资产、无形资产、生物性资产等)的增加。